今年5月3日，云集迈入了赴美国上市一周年的日子。数天前，云集拿出的第一份本年度财务报告让投资人甚为不满意，其今年营业额同比减少10.3%至116.7亿人民币，净亏损环比扩张121%至1.24亿人民币，迄今已连亏四年。

自上市至今，云集的股票价格一直处在下降安全通道，截至5月4日收市，云集股价早已从股价的11美元跌至3.61美金，总市值仅存7.66亿美金，较上市之初挥发约七成。

从无限风光的“vip会员电子商务第一股”到现如今的亏本加重、股票价格下挫一半以上、vip会员业务流程营业额下降，云集的vip会员电子商务小故事何以为继？

营业额下降、亏本加重，股票价格及总市值跌七成

今年5月3日，创立四年的云集在国外nasdaq上市，股价11美元，募资额度超出1.两亿美金，宣布变成“我国vip会员电子商务第一股”，一时无限风光。

此前，云集公布了上市后的第一份本年度财务报告，财务报告显示信息，2019财政年度云集营业额116.7亿人民币，同比减少10.3%；净亏损1.24亿人民币，环比扩张121%。2019财政年度三季度，云集营业额增长速度同比减少10.1%；四季度营业额增长速度同比减少达45.15%。

另外，云集已持续四年亏本。财务报告显示信息，2016至今年，云集的净亏损各自为0.25亿人民币、1.05亿人民币、0.60亿人民币、1.24亿人民币。

对于销售业绩下降的关键缘故，云集称系其关键业务流程“会员制度”销售业绩萎靡，及其本身发展战略调节引发。财务报告显示信息，2019财政年度云集vip会员新项目收益同比减少49.9%至7.8亿人民币，四季度vip会员新项目收益同比减少84.3%至1.46亿人民币。

但是，云集今年全年度GMV（网址成交额）达352亿人民币，同比增长率55.1%，变成其财务报告中难能可贵的闪光点。

据了解，现阶段云集的营业额关键来源于产品销售收益、vip会员经营收入、商城系统经营收入及其其他收入，而云集的GMV绝大多数由vip会员奉献个人所得。专业人士觉得，伴随着其vip会员业务流程提高进到瓶颈，这一指标值大概率也将进到提高困乏环节。

除此之外，从股票价格主要表现看，并未完成赢利的云集，上市迄今一直处在下降安全通道。截至5月4日收市，云集股价早已从股价的11美元跌至3.61美金，总市值仅存7.66亿美金，较上市之初挥发约七成。

显而易见，财务报告身后的云集基本上已风景已不，营业额下降、亏本加重、股票价格及总市值暴跌等难题正集中化曝露出去。

业务流程再转型发展，云集的vip会员电子商务小故事步履维艰

最初，云集从社群经济选择，依靠手机微信的社交媒体管理体系，把规模性微商代理开展串连，出示从经销商到货运物流阶段的上中下游融合业务流程，輸出给小店家，从而根据产品销售的提成盈利。

但这一方式曾让云集触遇到“传销组织”这方面雷区，并因此吃下近百万元的罚款单。为解决外部对其“拉人头数”等运营模式的提出质疑，云集只有公布转型发展，从社群经济发展战略宣布转型发展为vip会员电子商务。

“近些年，社群经济跑道愈发拥堵，社交媒体零售服务平台原来的运营模式遭遇着被韬光养晦的境况。云集不应该是‘社群经济’的存有，那仅仅达到运营模式的方法和方式；立在客户视角，vip会员电子商务才算是云集的庐山真面目和核心竞争力。”网经社电商研究所负责人强调。

转型发展后，云集定坐落于精典vip会员电子商务平台，会员注册后就可以变成VIPvip会员，交纳会费后升級为钻石会员，钻石会员可享有多种多样利益，比如购物返现、邀约新用户得到抽成等。归功于此，云集vip会员数呈裂变式式提高，2016至今年，云集vip会员总数从90万快速提高至2320万。

殊不知，现如今其vip会员业务流程提高已进到短板。今年第四季度，云集的vip会员业务流程营业额为1.46亿人民币，环比大降84.3%，同比下降29.4%；今年全年度，其vip会员业务流程营业额为7.77亿人民币，同比减少49.94%。

为处理这一难题，云集方案采用赠予vip会员的方法推动提高。2020年一月起，云集向在其App上备案的账号赠予一年的免费会员。若客户在期内做到总计消費门坎等标准，vip会员资质增加一年，而且还激励目前vip会员增加其vip会员限期。

但在专业人士来看，云集的鼓励方式短时间可能推动销售业绩提高，殊不知长久看来，选用“让价”和提升提成的方法推动vip会员总数提高从而保持销售业绩升高，到底能不断多久还不可知。

应对年年亏本、销售业绩提高困乏的窘境，云集再度做出了发展战略调节。今年一季度，云集打开商城系统经营模式，更改原先单一的直营方式，容许一部分店家以扣除提成的方法入驻平台，选用自营和商城系统业务流程紧密结合的方法促进销售业绩提高。

从今年二季度刚开始，云集在财务报告中添加了商城系统经营收入，在新的统计分析方法下，云集将一部分直营产品销售转来到商城系统服务平台，直营销售额占有率减少，商城系统服务平台奉献收益占有率提升。

业务流程调节后，云集商城系统业务流程在今年二季度至四季度的营业额各自为0.53亿人民币、0.86亿人民币、1.69亿人民币，占总营业额中的1.7%、3.1%、6.9%。从财务报告能够 看得出，尽管商城系统经营收入已经逐季提升，但在总营业额中的占较为低，乃至2019四季度及全年度的营业额均出現一定水平下降，无法带动全部服务平台的营业额提高。

业界有见解觉得，现阶段来看，云集的“vip会员电子商务”小故事也许已步履维艰，转型发展之途也并不轻轻松松；直营和商城系统业务流程紧密结合的方法可否变成云集的第二突破点，还需交给時间来进一步检测。